AI基金兴业国企改革混合A（001623）披露2025年半年报，上半年基金利润138.38万元，加权平均基金份额本期利润0.017元。报告期内，基金净值增长率为2.03%，截至上半年末，基金规模为1.56亿元。
该基金属于灵活配置型基金。截至9月2日，单位净值为2.548元。基金经理是刘方旭，目前管理的4只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，兴业睿进混合A近一年复权单位净值增长率最高，达40.19%；兴业龙腾双益平衡混合最低，为10.37%。
基金管理人在半年报中表示，当下，年内美国对华进口关税税率已提升30%，加上2025年之前的原有关税，美国对华进口关税税率已提升在40%以上。由于对美出口仍是我国外贸的重要组成部分，预计下半年开始我国外需将逐步承压。中期来看，中美在关键领域走向脱钩概率仍然较高。对此，中央强调进一步深化国内大市场建设，重塑竞争秩序，强调科技创新引领新质生产力发展，增强国内资本市场吸引力和包容性。
我们认为，自2024年9月以来推动经济增长的各项政策仍在持续，市场对经济增长的预期已经逐步转向乐观。因此，在经历了上半年贸易战的洗礼之后，资本市场也有望在下半年逐步震荡走强。本基金将通过积极灵活的配置方式，自下而上优选优质上市公司特别是优质国企来构建组合，在尽可能控制风险的前提下，力争为持有人带来持续稳定可靠的回报。
截至9月2日，兴业国企改革混合A近三个月复权单位净值增长率为7.60%，位于同类可比基金797/880；近半年复权单位净值增长率为11.07%，位于同类可比基金674/880；近一年复权单位净值增长率为14.31%，位于同类可比基金826/880；近三年复权单位净值增长率为8.15%，位于同类可比基金401/872。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为10.07倍，同类均值为15.75倍；加权市净率（LF）约1.25倍，同类均值为2.52倍；加权市销率（TTM）约2.57倍，同类均值为2.16倍。
从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.04%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.08%，加权年化净资产收益率为0.12%。
截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.1271，位于同类可比基金327/875。
截至9月2日，基金近三年最大回撤为22.4%，同类可比基金排名758/861。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为21.28%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为68.92%，同类平均为80.43%。2020年上半年末基金达到92.78%的最高仓位，2019年一季度末最低，为40.73%。
截至2025年上半年末，基金规模为1.56亿元。
截至2025年6月30日，基金持有人共计6325户，合计持有6456.19万份。其中管理人员工持有20.34万份，占比0.32%，机构持有份额占比25.39%，个人投资者占比74.61%。
截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约225.45%，持续低于同类均值。
该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是招商银行、紫金矿业、宁波银行、建设银行、农业银行、长江电力、中国移动、伊利股份、小商品城、山金国际。
核校：王博
鸿岳资本提示：文章来自网络，不代表本站观点。
